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The ship "Argentinas" needs structural fixes

NOTICIAS ARGENTINAS - 2020 will be remembered as the year in which our ship “Argentina”, which was already in critical condition, suffered the hurricane “Pandemic”.

Fortunately, it does not seem likely that in 2021 we will witness the collapse of it.

We will sail through extremely favorable international seas most of the year.

The excess liquidity generated by the central banks of developed countries, to counteract the negative impact of Covid-19 on the economy, not only increase financing in the world, but also depreciate their currencies.

So, the first will increase external demand and the second will increase the prices of our exports that are traded in those hard currencies.

It is true that the regional drought will negatively affect the second quarter harvest; but it is also true that it contributes to the rise in the prices of the affected grains.

However, the strong rise in prices will take external sales to around the values ​​of 2019.

The reactivation that we have observed in recent times has been the consequence of letting people and companies work that during the strictest quarantine were forbidden to do so; which will continue for much of 2021.

With an agreement with the IMF, which removes this uncertainty factor, and the favorable international wind, the ship will continue afloat and advance; but with less and less force.

It would be an error on the part of the government to confuse this reality with that of a ship that is in ideal condition and embarks on a swift and long journey.

This has already been experienced by Cambiemos that, after announcing that she would make the necessary structural reforms to repair the damaged ship, she managed to get out of the stocks with little trauma; which, added to the solution of the holdouts problem in New York, managed to generate very favorable winds.

The increase in credibility, that is, credit, allowed him to keep the ship afloat without fixing the structural problems it had.

However, in 2018, the storm of capital flight worsened, which is nothing other than the loss of credibility of Argentines and foreigners in which "Argentina" could stay afloat.

So they jumped into the lifeboats to flee the disaster.

The government has to learn from history. If you take advantage of the current reactivation to implement a plan to fix “Argentina”, with a detailed program of structural reforms and get to work, 2021 will be the beginning of a long and fast journey to development.

If not, it will be just a period of calm where you can enjoy the breeze for a while; but, like the previous crew, they will soon see that the ship leaks and ends up sinking.

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Se viene el año de la salida del cepo laboral y de la contra reforma promocional del empleo

CRONISTA - La catástrofe del Covid 19 fue y sigue siendo similar a la de una guerra, con un enemigo invisible y con un ejército sanitario que tuvo muy pocas herramientas para enfrentar y para tratar de doblegar la pandemia.

Daños irreparables en vidas, en la salud pública en general, en los ámbitos social, político y económico, provocaron desasosiego e incertidumbre por lo que vendrá.

Se han naturalizado en ese contexto acontecimientos que otrora eran excepcionales como el aislamiento social obligatorio, el cepo laboral con prohibiciones y duplicaciones, la división de poderes con los DNU del Poder Ejecutivo y la justicia en receso, la prohibición de trabajar, el pago de salarios o de subsidios no remuneratorios a los que no trabajaban, que se traducen finalmente en conductas destructivas y a veces antidemocráticas.

La indiferencia de algunos sectores, el riesgo, la angustia y el peligro generado por la pandemia pasan a ser la amenaza concreta a la salud y a la supervivencia en el plano vital y en el contexto de la economía individual y general.

La ilusión de una salida rápida y exclusiva es una especie del pensamiento mágico que la sociedad experimenta con gran frustración y que se transforma en demandas, exigencias, deseos y necesidades.

En todos los sectores se exigen transformaciones sin promesas y respaldados por hechos concretos frente a la evidencia de la pobreza la indigencia en la que hemos caído y la necesidad que el Estado no puede suplir sin creación de valor, sin el crecimiento auténtico de la actividad privada.  

La política de diversos países, incluyéndonos, que fracasaron en sus objetivos primarios, y se escudaron en la pandemia como chivo expiatorio, que por otra parte puso en clara evidencia realidades encubiertas, y develó todas las miserias humanas en su peor expresión.

El virus no reconoció latitudes, razas, culturas ni religiones, y curiosamente castigó en mayor medida a los países más desarrollados y mejor equipados del planeta.

Se perdieron mil quinientos millones de puestos de trabajo y se triplicó el desempleo mundial. Frente al fracaso de las medidas preventivas los países centrales y la OMS confían en revertir el proceso de avance de la pandemia en su segunda y tercera oleada, y en las sepas modificadas con la vacunación masiva, que ya está en marcha.

Ahora, se impone mirar el presente y el futuro. Resulta claro que es imprescindible retomar el camino del crecimiento y del desarrollo de la actividad privada, que es la única que genera valor agregado, capitalización, y sobre todo empleo genuino y sustentable.

Tenemos tres prioridades, a saber, la reactivación del mercado interno, las exportaciones con la atención en los nuevos mercados, y la reformulación del escenario interno reestructurando el marco regulatorio de los impuestos tasas y contribuciones, de cargas sociales y de impuestos al trabajo.

En el plano laboral, es importante destacar que no habrá una reacción favorable genuina y duradera, si no se vuelve a la normalidad en la actividad económica, que por ahora siguen con numerosas restricciones locales, provinciales y nacionales. El turismo con la ventaja de la mano de obra intensiva, está bajo la lupa de las autoridades, observando la evolución de los contagios, frente a las medidas preventivas que se están adoptando en cada zona del país.

Lo cierto es que la pandemia sigue teniendo efectos en todos los planos, sobre todo teniendo en cuenta que existen nuevas oleadas, la vacunación masiva en nuestro país está prevista en forma gradual con dosis eficientes que recién llegarán en marzo o abril, la reactivación se podrá visualizar en el segundo semestre.

Por ende, los planes sociales, la ATP, el REPRO II, los créditos a tasa “cero“ o con tasas preferenciales y las suspensiones subsidiadas del art. 223 bis (LCT) seguirán siendo necesarias en un camino gradual hacia la actividad normal.

Reformas estructurales esenciales serán una imposición de la competitividad, dado que el costo laboral argentino está sobrecargado por el nivel de los impuestos al trabajo, la incidencia de las restricciones a las suspensiones y a los despidos, la duplicación de la indemnización legal, y la imprevisibilidad que generan los resultados desproporcionados e imprevistos de los reclamos laborales resueltos en sede judicial.

El Poder Ejecutivo tendrá que dictar las normas de salida del Cepo Laboral, deberá rever los impuestos al trabajo, que si no se reducen se pueden reestructurar para crear, por ejemplo un fondo de despido y desempleo que cubra a todos los trabajadores frente al pago de las indemnizaciones laborales por la extinción del vínculo.

La promoción de los nuevos empleos, seguramente con incentivos fiscales o de la seguridad social, se pueden aprobar por un DNI del Poder Ejecutivo, y debería premiar los trabajadores contratados en exceso de los niveles normales y habituales, para ayudar a la generación de nuevos puestos de trabajo. Durante los últimos 12 años ningún gobierno pudo superar los seis millones doscientos mil puestos de trabajo en el sector privado, lo que demuestra que aún en etapas de crecimiento, no se dieron las condiciones para generar trabajo genuino.

Por último, es esencial una reforma de fondo del sistema educativo, impactado por la crisis de la pandemia, lo que brinda una gran oportunidad para establecer una reforma de fondo, que incorpore la alfabetización en base a las nuevas tecnologías y la salida laboral desde los primeros niveles, a través de la informática y los dispositivos telemáticos, además del conocimiento de un segundo idioma.

El futuro es hoy, siempre y cuando lo sepamos aprovechar. No basta el discurso, no es confiable el relato, solo importarán los hechos, las realizaciones, la reformas que contribuyan al bien común y al bienestar general que aseguren los beneficios de la libertad como lo dispone el Preámbulo de la Constitución Nacional.

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El navío "Argentinas" necesita arreglos estructurales

NOTICIAS ARGENTINAS - El 2020 será recordado como el año en que nuestro barco "Argentina", que ya estaba en estado crítico, padeció el huracán "Pandemia".

Por suerte, no parece probable que en 2021 asistamos a su hundimiento.

Navegaremos por mares internacionales sumamente favorables casi todo el año.

Los excesos de liquidez generados por los bancos centrales de los países desarrollados, para contrarrestar el impacto negativo del Covid-19 en la economía, no solo aumentan el financiamiento en el mundo, sino que deprecian sus monedas.

Así que, lo primero incrementará la demanda externa y lo segundo aumentará los precios de nuestras exportaciones que cotizan en esas monedas duras.

Es cierto que la sequía regional afectará negativamente la cosecha del segundo trimestre; pero también lo es que colabora al alza de las cotizaciones de los granos afectados.

Sin embargo, la fuerte suba de precios llevará a las ventas externas a rondar los valores de 2019.

La reactivación que observamos este último tiempo, ha sido consecuencia de dejar trabajar a personas y empresas que durante la cuarentena más estricta se les prohibió hacerlo; lo que continuará durante buena parte de 2021.

Con un acuerdo con el FMI, que quite ese factor de incertidumbre, y el favorable viento internacional, el barco seguirá a flote y avanzando; pero cada vez con menor fuerza.

Sería un error por parte del gobierno confundir esta realidad con la de un navío que está en condiciones ideales y emprende un raudo y largo viaje.

Esto ya lo vivió Cambiemos que, a partir de anunciar que haría las reformas estructurales necesarias para reparar el averiado barco, logró salir poco traumáticamente del cepo; lo que, sumado a la solución del problema de los holdouts en Nueva York, logró generar vientos muy favorables.

El aumento de la credibilidad, es decir del crédito, le permitió mantener la nave a flote sin arreglar los problemas estructurales que esta tenía.

Sin embargo, en 2018, arreció la tormenta de la fuga de capitales, que no es otra cosa que la pérdida de credibilidad de argentinos y extranjeros en que "Argentina" podía mantenerse a flote.

Por eso, se lanzaron a los botes salvavidas a huir del desastre.

El gobierno tiene que aprender de la historia. Si aprovecha la actual reactivación para implementar un plan para arreglar "Argentina", con un detallado programa de reformas estructurales y se pone manos a la obra, el 2021 será el inicio de un largo y veloz viaje al desarrollo.

Si no, será solo un período de calma en el que podrá disfrutar la brisa por un tiempo; pero, al igual que la tripulación anterior, pronto verán que el barco hace agua y se termina hundiendo.

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La pandemia no es excusa para explicar el desmadre monetario

INFOBAE - El descontrol de la emisión de pesos tuvo su origen antes de la crisis sanitaria, con un gobierno del mismo signo político que el actual

La crítica fundamental que se le hace desde el kirchnerismo a Cambiemos es que aumentó la deuda hasta el 95% del PBI, relación estadística que hay que tomar con pinzas porque en el ambiente de los economistas está bastante discutida. Es que esa relación divide a todo el stock de deuda que vence en años por el PBI que es el flujo de ingresos de un año en un país. Es como dividir el stock de deuda hipotecaria que vence a lo largo de 20 años por los ingresos del deudor en un año. No dice mucho.

De todas formas es cierto que la deuda pública durante el gobierno de Cambiemos aumentó en US$ 82.400 millones. El déficit fiscal financiero durante los 4 años de Cambiemos sumó, según mis cuentas, US$ 127.776 millones. En otras palabras, el aumento del endeudamiento se explica por el gradualismo para reducir el déficit fiscal.

El error de Cambiemos, entre otros, fue apostar a una reducción gradual del déficit. El error estuvo, en primer lugar, porque los intereses de la deuda crecían más que la escasa baja del gasto público que se implementó en ese período, básicamente en reducción del gasto en subsidios económicos para financiar tarifas artificialmente bajas que había dejados el kirchnerismo.

Eso lo llevó a depender del financiamiento externo que si se cortaba, como efectivamente se cortó, lo dejaba colgado del pincel. Pero, además, como la deuda había que transformarla en pesos para hacer los pagos de sueldos, subsidios, gastos, etc., el BCRA emitía pesos para dárselos al tesoro y luego absorbía parte de esos pesos colocando LEBACs, generando un arbitraje financiero que objeté oportunamente mientras que hoy, candidatos opositores al gobierno llamados libertarios, defendían la política del BCRA de endeudarse con LEBACs. Esa defensa se hizo hasta fines de 2016, un año después de haber asumido cambiemos e incluso entrado 2017.

Cambiemos recibió un stock de LELIQs más PASES de $ 300.000 millones que le dejó el kirchnerismo y le entregó un stock de pases de $ 1 billón.

Ahora bien, en este debate Cambiemos versus kirchnerismo, dos errores no hacen un bien, porque ambos cometieron los mismos errores. El problema más grave es el aumento del 50% del gasto público consolidado que hizo el kirchnerismo en sus 12 años anteriores de gobierno haciendo infinanciable ese incremento.

Gráfico 1

El kirchnerismo se defiende de la fenomenal suba del stock de LELIQs más PASES NETOS que, al momento de redactar estas líneas, llega a los $ 2,6 billones, es decir el kirchnerismo multiplicó por 2,6 el stock de “timba” financiera que le criticaba a Cambiemos. El argumento es que tuvieron la pandemia que los llevó a tener un déficit fiscal más grande más la herencia recibida de Cambiemos.

Sin embargo, de acuerdo a los datos oficiales, el kirchnerismo recibió de Duhalde un superávit financiero de 0,29% del PBI en 2003 y llegó a tener 2,08% de superávit financiero en 2004 gracias al precio de la soja y la licuación del gasto hecha por Duhalde más el default de 2001 declarado por Rodríguez Saá que redujo el pago de los intereses de la deuda.

Pero de ese superávit fiscal de 2,08% del PBI, terminó con un déficit fiscal financiero de 6,28% del PBI. O sea que el kirchnerismo tuvo un recorrido de deterioro fiscal sin pandemia de 8,36 puntos del PBI. Aun con viento a favor de la soja, hicieron un destrozo fiscal fenomenal por las políticas populistas de aumento del gasto público de ese período.

Es cierto que el kirchnerismo no recurrió al endeudamiento externo para financiar el déficit fiscal que fue generando con sus políticas populistas, pero recurrió a un fuerte endeudamiento del BCRA previa expansión monetaria.

Como se recordará, esa expansión monetaria generó tal presión inflacionaria que el IPC dejó de ser confiable, así como se dejó de publicar la canasta básica alimentaria y la canasta básica total para no “estigmatizar” a los pobres.

Lo cierto es que el endeudamiento vía LEBACs que tanto critica ahora el kirchnerismo, comenzó bajo su gestión.

Gráfico 2

Como puede verse en el gráfico 2, en enero de 2004 el BCRA lanzó las LEBACs con un stock inicial de $ 10.000 millones y entregó el gobierno con un stock de LEBACs de $ 300.000 millones. Es decir, multiplicó por 30 el stock de LEBACs, lo que ellos llaman la timba financiera, en particular durante el segundo mandato de Cristina Kirchner cuando, como puede verse, la deuda en LEBACs se disparó pasando de unos $ 100.000 millones a los mencionados $ 300.000 millones.

Cambiemos recibió un stock de $ 300.000 y terminó entregando un stock de LELIQs y PASES de $ 1 billón. Y el kirchnerismo recibió un stock de $ 1 billón de LELIQs y PASES de Cambiemos y ahora está en un nivel de $ 2,6 billones.

Gráfico 3

El gráfico 3 muestra la evolución de la base monetaria y del stock de LELIQs y PASES hasta noviembre, en este cuarto mandato del kirchnerismo. Como puede verse, la deuda del BCRA, “timba financiera”, crece más rápido que la base monetaria. El gobierno se financia en parte con emisión monetaria y en mayor medida con deuda del BCRA que será emisión futura o confiscación de depósitos de producirse una corrida financiera.

Mientras la base monetaria creció el 36,7% en el período diciembre 2019 y noviembre 2020, en línea con la inflación, la deuda del BCRA aumentó el 117%.

En síntesis, no es que ahora el kirchnerismo tiene un problema fiscal por la pandemia, porque cuando no hubo pandemia también hizo un verdadero destrozo fiscal y llegó a multiplicar por 30 el stock de LEBACs a pesar de tener el viento a favor de la soja. Eso llevó el gasto público consolidado a aumentar un 50%, nivel que ni Cambiemos ni el kirchnerismo se animaron a solucionar. De manera que si bien Cambiemos no puede mostrar prolijidad en el manejo de las cuentas públicas y menos en el manejo monetario, el kirchnerismo fue mucho más desprolijo en el manejo fiscal y horrible en el manejo monetario. Antes de la pandemia y con la pandemia.

En definitiva, la pandemia no es excusa del desmanejo fiscal y monetario.

ESTA NOTA FUE ORIGINALMENTE PUBLICADA EN http://www.infobae.com

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