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GNL: Lecciones de Australia para Neuquén

Por Pablo Benítez Jaccod*

La revolución tecnológica liderada por las petroleras norteamericanas, que permitió extraer petróleo y gas de yacimientos no convencionales, marcó un antes y después en la geopolítica hidrocarburífera mundial y posiciona a Neuquén a través de Vaca Muerta, ante una oportunidad única. Puntualmente la transición gasífera que experimenta la nueva matriz energética global nos deja ante un desafío estratégico, el de ser exportadores de gas natural licuado (GNL). El gas proveniente del reservorio de Vaca Muerta, que fue procesado por la unidad Tango FLNG para exportación, marca una gran noticia.

Señala Jorge Castro en su libro “Agro e industria en la Argentina” que los sucedido a comienzos del siglo XXI, en los EE. UU., con respecto a la producción de “shale gas”, fue clave para esta transición energética. Si tomamos el periodo 2000-2010, la revolución tecnológica permitió en los EE. UU. pasar de una producción de cero en el 2000 a una de 10.000 millones de metros cúbicos por día. Actualmente EE. UU. es la fuente de gran parte del crecimiento en la producción de gas natural y de la mayoría de las exportaciones adicionales de GNL. La producción de gas en ese país aumentó un 11,5 % en el 2018, su tasa de crecimiento más alta desde 1951, y hoy representa casi el 45% de la producción mundial de gas.

Asia es clave para explicar el crecimiento de la demanda de gas. China, la India y el resto de los mercados emergentes de Asia impulsan el crecimiento del consumo mundial de gas natural, ya que la producción nacional es insuficiente para acompañar su crecimiento económico. La demanda de China hoy es similar a la de Alemania, y se proyecta que para el 2035 sea similar al de toda la Unión Europea.

El cálculo de la Agencia Internacional de Energía es que más de 40% del incremento de la producción de gas corresponderá en el 2035 a los no convencionales (shale gas) y que su fuentes principales son los EE. UU. a través de sus reservas de Texas, Louisiana, Pennsylvania.

Aquí aparece como actor relevante de la nueva matriz energética global el reservorio de hidrocarburos (no convencional) Vaca Muerta cuya mayor parte se encuentra en la provincia de Neuquén. Según estimaciones internacionales y del Instituto Argentino del Petróleo y Gas representa el segundo puesto a nivel mundial en reservas de gas.

Ahora, la expansión del comercio mundial de gas está impulsada principalmente por el gas natural licuado (GNL). Rubro en el que aparecen como grandes exportadores Qatar, Australia, Malasia, Estados Unidos, Nigeria, Rusia e Indonesia, un mercado mundial del que podemos aprender.

Western Australia, un caso de estudio para Neuquén

El comercio mundial de GNL en el 2018 fue de 313.8 millones de toneladas, un aumento del 8.3 % (o 24 millones de toneladas) con respecto al 2017. Desde el 2000, el comercio mundial de GNL ha crecido a una tasa anual promedio de 6.5 %.

[caption id="attachment_31025" align="aligncenter" width="724"] (Click para ampliar)[/caption]

Australia fue el segundo mayor exportador de GNL en el 2018, con el 21 % de las exportaciones mundiales. Western Australia, ubicada al oeste del país, representó el 14 % de las exportaciones mundiales y el 66 % de las exportaciones de Australia en el 2018. Por su parte Qatar fue el mayor exportador de GNL en el 2018, con el 24 % de las exportaciones mundiales, y ha sido el mayor exportador de GNL del mundo desde el 2006. Malasia fue el tercer mayor exportador en 2018, con el 8 % de las exportaciones mundiales, y los EE. UU. el cuarto con el 7 %.

Con respecto a la demanda mundial de GNL, Asia representó el 76 % de las importaciones mundiales en el 2018. Japón fue el mayor importador en el 2018 con 82,5 millones de toneladas seguido por China con 54 millones de toneladas métricas.

Western Australia tiene una industria de exportación de GNL establecida y confiable. El primer proyecto de GNL en el Estado, el North West Shelf, celebra 30 años de exportaciones en el 2019. Japón fue el primer cliente de Western Australia en 1989 y sigue siendo el mayor cliente del Estado. Western Australia representó el 30 % de las importaciones de GNL de Japón en el 2018.

En el 2006, esta región se convirtió en la primera jurisdicción del mundo en exportar GNL a China a través del contrato de venta de North West Shelf con Guangdong Dapeng LNG. Western Australia representó el 17 % de las importaciones de China en el 2018.

Los proyectos de GNL de Western Australia se encuentran relativamente cerca de Asia. La distancia de envío a Japón es de 8 días de viaje, plazos similares a Corea del Sur, China, Taiwán e India.

La inserción en Asia no es “fortuna geográfica”, el documento titulado “Estrategia de compromiso asiático de Australia Occidental 2019-2030” entiende que el libre comercio y la globalización son una oportunidad para esta región y plasma una estrategia de inserción internacional económica política con los principales mercados asiáticos. Al igual que lo que sucede con el estado de Texas en EE. UU. y el estado de Alberta en Canadá, amerita ser considerado como casos de estudio para la provincia de Neuquén.

*Presidente de Fundación Progreso y Libertad

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¿Al final.... somos todos peronistas?

Peronismo y economía argentina

Emilio Ocampo, Jorge Giacobbe, Silvia Mercado y Mercedes Colombres en Agrositio TV

Un debate produndo buscando respuestas sobre una potencial nueva etapa del país. ¿Se viene la nueva grieta?, que sería el albertismo versus el cristinismo/camporismo, ¿puede ser grande y manifestarse a diario en el manejo del poder y las decisiones? ¿Puede ser Alberto un menemismo remozado o un nuevo "Vamos por Todo" con el kirchnerismo? Esta bocanada de aire fresco después de 12 años K, ¿puede en caso de perder, un partido diferente, una oposición fuerte que equilibre al peronismo en el Congreso?. ¿los argentinos somos adictos al populismo sin posibilidad de desintoxicación? Mucho análisis, mucha información con 3 especialistas en política y economía que nos...

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Back In Black: The Return Of Argentina’s Black Market Exchange Rate As Capital Flight Accelerates

Forbes - Argentina’s black market exchange rate initially surged nearly 25 percent above the official rate, meaning that despite desperate currency controls set in place by Finance Minister Hernán Lacunza, less than four weeks into the job, dollars continue to flow out of the country. This capital flight, coupled with a draining of the Central Bank’s foreign reserves that has already consumed more than US$15 billion since the primaries in an attempt to protect the value of the beleaguered peso, is seriously weighing on market confidence in South America’s third-largest economy. Add absolute uncertainty over the much needed disbursement of a further US$5.4- billion tranche of the International Monetary Fund’s record bailout package, which was initially constructed to stabilize the economy in the face of an external shock, and the situation becomes even more dire for President Mauricio Macri, who is looking to the October 27 election with some level of optimism. Where it comes from isn’t entirely clear. It’s obvious that the president’s economic philosophy is as far possible from currency controls and interventionism of financial markets as possible. Macri’s absolute liberalization of the capital markets, which many now deem extreme as it was more permissive than most OECD countries including Japan, was part of his strategy to attract foreign investment. Yet, Macri, the tamer of populism, “breaker of chains, and mother of dragons” in the market’s view at the time, has presided over an economic collapse that once again has seen Argentina default on its debt (this time peso-denominated debt, considered by many an impossibility before it happened), put limits to banking withdrawals and dividend repatriation for international corporations, freeze energy prices (directly hitting the “crown jewels” of Vaca Muerta), and generate fiscal disbursements to the population which will harm his deficit reduction crusade, among other measures. Macri’s emergency agreement with the IMF could end up being the noose with which his presidency is finally hung. The record US$57-billion stand-by loan was an emergency facility aimed at stabilizing the economy, which in practical terms meant it should generate confidence that the Central Bank was well stocked, allow the government to cover its deficit spending, and intervene the currency markets if the peso went haywire. It was structured so that it is paid in tranches after IMF technical reviews, supposedly a measure to avoid mistakes of the past. Yet, the PASO primaries resulted in such a slap in the face for Macri by Alberto Fernández and his political godmother, Cristina Fernández de Kirchner, that the market freaked out, sending the peso-dollar exchange rate as high as 66 pesos per greenback and throwing the economy into a deadly tailspin. A very fragile pax cambiaria ensued as a dollar- tourniquet has stymied a massive move out of pesos and into dollars, generating an exchange rate premium that promises to widen, as Lacunza and Central Bank Governor Guido Sandleris try to develop additional measures to clamp down on capital flight, which necessarily generates economic disruptions and an impossibility to understand relative prices. And, as the president of a leading international bank in Argentina recently told me, “it is impossible to grow with a cepo in place.” After losing the PASO primaries, Macri’s emergency measures appeared to violate its agreement with the Fund. Alberto Fernández, revealing his true colors, asked the IMF to withhold the upcoming disbursement as it violated the Fund’s own internal rules. Fernández, correctly in my opinion, told the Fund’s representatives they were equally responsible for Macri’s economic disaster. The market freaked out even more. All of this has called into question whether the Fund will actually transfer Argentina the US$5.4 billion it was expected to hand over in mid-September. After remaining quiet for weeks, IMF spokesman Gerry Rice and deputy managing director David Lipton received Macri and Lacunza in Washington, meaning the Board will still analyze the situation and come to a decision, which in turn means the funds wouldn’t be available until October. The real election is on October 27, which begs the question, isn’t the fund purposely extending its own bureaucratic processes to sit Alberto on the negotiating table, assuming he wins? And will he have the support of the United States and Donald Trump? Thus, Macri’s last days in office will be marked by a constant deterioration of Argentina’s economy, which could trigger further currency controls and a deeper fall in global market confidence. At the same time, there are questions as to whether further defaults will occur, even if selective and temporary, further hurting the country’s credit ratings and future prospects. This is a consequence of not receiving the Fund’s money, which had been budgeted, and which will cause further pain and even the potential of pushing inflation higher.   By Agustino Fontevecchia
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