ÁMBITO FIANANCIERO - Las acciones argentinas en Wall Street retrocedieron este miércoles hasta un 6% en una jornada de reducidas operaciones por feriado en EEUU mientras que la bolsa porteña cayó tras dos jornadas de fuertes avances, cuando la atención de los inversores continúa centrada en las negociaciones entre el Gobierno y FMI.

El indicador líder S&P Merval de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) cayó un 0,7%, a 51.435 unidades, tras acumular un alza del 6% en las últimas dos jornadas de operaciones.

A nivel local, las principales bajas fueron registradas por las acciones de YPF (-4,7%), Grupo Supervielle (-4%) y Banco Macro (3,4%). En Wall Street, los mayores descensos fueron registrados por Banco Supervielle (-6,1%), Banco Galicia (-5,7%) y Edenor (4,6%), mientras que Loma Negra se disparó un 12,9%.

El analista Joaquín Candia puntualizó que "parecería ser que la rueda de hoy fue solo una corrección y no un cambio en las expectativas".

Es que la atención de los inversores se centra en las negociaciones del Gobierno con el Fondo Monetario Internacional (FMI) donde se busca un programa de facilidades extendidas para renegociar su deuda por unos 44.000 millones de dólares.

"En momentos en que una misión del FMI comenzará a negociar con las autoridades un nuevo programa de financiamiento conviene evaluar cuál es la expectativa que existe hoy respecto de la Argentina. La solución nunca fue la reestructuración, porque el problema no era la deuda, sino su consecuencia", sintetizó la consultora Libertad y Progreso.

Bonos y riesgo país

Los bonos soberanos emitidos en moneda extranjera comenzaron el día cotizando con bajas generalizadas, aunque menores al 1%. Con el correr de las horas, este movimiento se fue revirtiendo de forma progresiva y con mayor fuerza en los últimos minutos de la rueda. Es así que los bonos lograron experimentar una suba generalizada en sus cotizaciones y con mayor énfasis en el Bonar AL30 que escaló de forma considerable en la finalización de la jornada.

El riesgo país, medido por el banco JP Morgan, se mantuvo estable en las 1.352 unidades.

Por su parte, los bonos en pesos vieron alzas en sus cotizaciones y especialmente en los que ajustan vía CER.

Durante la rueda, se realizó una nueva operación en el mercado de capitales buscando financiamiento por alrededor de $75.000 millones que se utilizará principalmente para rollear los vencimientos de corto plazo y en el caso de haber un excedente se devolvería una parte al BCRA por los adelantos transitorios que le fue girando al tesoro durante la pandemia.

"Los inversores siguen de cerca esta licitación ya que buscan averiguar cuánta demanda sigue habiendo de instrumentos en pesos luego de que la curva ya se encuentre normalizada y a qué tasa se está demandando, teniendo en cuenta que el gobierno se necesita seguir financiando a través del mercado local ya que por el momento los mercados internacionales se encuentran cerrados para el país", indicó Candia.

Wall Street

Los mercados de renta variable norteamericanos siguen operando en base a los resultados de los estudios sobre la vacuna de Pfizer, aunque la euforia ya quedó de lado y los movimientos son mucho más moderados debido a que las miradas ahora están en cuándo será efectivamente fabricado y distribuido dicho producto.

De esta manera, los índices norteamericanos, DOW y S&P, finalizaron la jornada de forma mixta. Mientras tanto, el Nasdaq volvió a cotizar en verde, traccionado por las tecnológicas, luego de que en las ruedas de esta semana haya corregido

IPROFESIONAL - El próximo 30 de noviembre se vence la fecha dispuesta por el Gobierno que prohibe los despidos y las suspensiones de personal por la pandemia. Como ya ocurrió anteriormente, se prevé que se dispondrá de una extensión por otros 60 días. 

Con esta decisión, las empresas no podrán despedir a sus trabajadores sin justa causa, por los motivos de fuerza mayor o disminución de la demanda de trabajo, hasta al menos enero de 2021. 

Se estima que esta medida se daría a conocer los próximos días, cuando esté más cerca de la fecha de vencimiento.

Continuidad de la doble indemnización

Algo similar ocurrirá con la doble indemnización. Unos meses atrás, el Gobierno ya había prorrogado la doble indemnización por despidos hasta fin de año, a través de un decreto de necesidad y urgencia que extiende la emergencia pública en materia ocupacional.

Ahora se extendería por lo menos seis meses más. De esta forma, los trabajadores tendrían derecho a la doble indemnización hasta al menos mediados del año próximo.

La medida busca mantener los puestos de trabajo en medio de la crisis económica que se profundizó producto de la pandemia y la cuarentena.

Pese a la prohibición, según las cifras de la Encuesta de Indicadores Laborales (EIL) del Ministerio de Trabajo, entre marzo y julio se produjeron 309.000 desvinculaciones y de ese total 161.451 fueron por decisión de la empresa, mientras que se registraron 568.000 suspensiones.En el país, la cifra total de desocupados ronda las 4.500.000 personas

Impactante caída del empleo durante la pandemia

El desempleo durante el segundo trimestre de este año ascendería al 29,3%, si se tiene en cuenta la población económicamente activa (PEA) del mismo período de 2019, según datos de la fundación Libertad y Progreso.

Las medidas de aislamiento disuadieron al 18,7% de la PEA, que contempla la cantidad de personas que se encuentran empleadas y que buscan empleo, disminuyendo la muestra contemplada.

Por su parte, el INDEC publicó un desempleo del 13,1% (sólo 3,3% más que el mismo período del año anterior), pero sin considerar a 2.500.000 personas que no tuvieron posibilidades materiales de buscar empleo por las medidas del Aislamiento Social Preventivo y Obligatorio.

"La tasa de desempleo, que se mide como el cociente entre la cantidad de desempleados totales sobre la PEA, fue más baja porque un porcentaje de la población que perdió el empleo no fue contemplada por la estadística", indicó Natalia Motyl, economista de la entidad.

Si se compara con el mismo trimestre del año pasado, hubo más de 2.500.000 personas que decidieron no buscar trabajo a pesar de no tenerlo.

Aldo Abram, director general de la entidad, agregó que "todas esas personas que no buscaron trabajo a pesar de no tenerlo, no estaban generando ingresos propios; cobrando sueldos del Estado o del sector privado. Así que, si esa gente hubiera podido salir a buscar un empleo, lo habría hecho".

La situación de Argentina frente a otros países

Según el INDEC, la tasa de desocupación subió del 10,4% al 13,1%

De esta manera, la cifra total de desocupados ronda las 4.500.000 personas, si se considera que solo se encuestan los grandes centros urbanos.

Si se hiciera la misma corrección para EE.UU. y Chile, donde no se prohibió despedir, ni se impusieron dobles indemnizaciones u otras restricciones, la tasa de desempleo hubiera sido 17,9% y 20,8% respectivamente.

El resultado indica que el impacto en la Argentina fue muy superior: la caída del empleo en EE.UU. fue de 11,5%; en Chile de17,7% y en Argentina de 20,7%. En Chile la tasa de desempleo en el segundo trimestre de este año, se incrementó del 7,8% de los meses que van de enero a marzo al 10,8% en el segundo trimestre (según datos oficiales). Otra diferencia con Argentina es que los países mencionados cuentan con regímenes laborales más flexibles, que les permitirá una mayor y pronta recuperación.

Motyl señala que según el INE, la cantidad de personas ocupadas bajó en 1.431.000 en un trimestre y la cantidad de desocupados se incrementó en 150.000 personas y agrega que "si lo corregimos de acuerdo a la misma metodología que utilizamos en Argentina, nos da una tasa de desempleo del 20,8%. Aún con la corrección, sigue estando por debajo de la tasa de desempleo de Argentina".

El desempleo, según el INDEC

Un total de 3,7 millones de empleos se perdieron durante el segundo trimestre del año, como consecuencia de la pandemia, según cifras informadas este jueves por el INDEC.

A marzo último había 20.879.000 puestos y se pasó a 17.122.000 a fines de junio último, lo que representa una fuerte caída del 18%.

El INDEC confirmó que si bien todas las modalidades de trabajo fueron afectadas, la cuarentena golpeó con mayor fuerza a los asalariados "en negro" y cuentapropistas.

De acuerdo con el informe, 3,75 millones de trabajadores perdieron su trabajo o no pudieron realizarlo en el segundo trimestre de este año, durante el período de mayores restricciones a la actividad.

La tasa de desocupación subió del 10,4% al 13,1%, un nivel que no se alcanzada desde el tercer trimestre de 2004.

Trabajo en caída: los sectores más afectados

El comercio fue una de las actividades que más sufrió en la cuarentena.

Con relación a un año atrás, el INDEC indicó que "en el segundo trimestre de 2020 los puestos de trabajo totales dan cuenta de un descenso de 16,8% respecto del mismo trimestre del año anterior, debido a una variación de los puestos de trabajo asalariados de -12,9%, y una reducción de los puestos de trabajo no asalariados de 28,6%".

Por las suspensiones y reducción de las jornadas de trabajo, "la caída en horas trabajadas (-34,6%) fue superior a la registrada en los puestos de trabajo, por lo que las horas por puesto de trabajo mostraron una retracción de 21,4% frente al segundo trimestre de 2019".

De los 3.757.000 puestos laborales perdidos, 289.000 correspondieron a asalariados registrados, 1.695.000 a asalariados informales y 1.774.000 a trabajadores por cuenta propia.

El personal doméstico sufrió una pérdida de casi 600.000 puestos, la construcción casi 400.000 y hoteles y restaurantes 304.000.

Los mayores puestos asalariados no registrados se concentran entre:

• Personal doméstico (598.000).
• Comercio (562.000).
• Construcción (364.000).
• Agricultura y ganadería (510.000).
• Industria manufacturera (327.000).
• Servicios sociales y salud privados (177.000).
• Transporte y comunicaciones (165.000).
• Hoteles y restaurantes (83.000).

El menor impacto se registró en el sector de la economía en blanco, donde los trabajadores asalariados tuvieron una baja del 3,3%.

AMBITO FINANCIERO - The future of economic relations between Argentina and the United States would not undergo great changes with the assumption of Joe Biden as president of the North American country, although the future president needs to specify his economic program, different local economists agreed.

The measures that Biden adopts once he has assumed his mandate regarding the relationship of the United States with China and Latin America, the possibility of a new fiscal aid package or a tax reform are some elements that could affect the commercial and financial dynamics with the Argentina, both directly and indirectly.

For the director of the Center for Argentine Political Economy (CEPA), Hernán Letcher, it is premature to venture what Argentina's relationship with Biden will be like, but he assured that "it is difficult for us to do worse commercially than with (Donald) Trump."

“During the Trump administration our direct commercial relationship went very badly: we lost the export markets for steel and biodiesel and we won the market for lemons. I get the impression that Biden has a more moderate stance from a commercial point of view, "said Letcher.

On the other hand, he said that we will have to wait for the definitions given by Biden regarding a possible package of fiscal assistance due to the pandemic, the relationship it has with China and a possible tax reform that gives more progressivity to the system.

Regarding this last point, he pointed out that although Biden is not expected to apply a tax to large fortunes, "there may be an increase in the rate of what would be the Income tax."

“This has a strong symbolic impact because, if the main power in the world increases taxes on those who have a greater flow of income to finance pandemic expenses, the idea that in a world more regressive due to the pandemic, the State intervenes. to balance that dispute, "said Letcher.

Natalia Motyl, an economist at the Fundación Libertad y Progreso, considered that the impact of Biden's triumph "will not be very significant" in the economic relationship with Argentina because the US president-elect "will aim to restructure the internal economy so less in the first two years of management ”.

“In the short term we are going to see a stability in the external sector favorable for developing markets like ours; Likewise, Argentina is not a significant actor and, even though it is in the ideological line of the government, I do not believe that Biden is going to make significant changes in its commercial relations, "said Motyl.

"Yes we are going to have a chance with the great winner that is China, which recovered in 'V' and is going to be favored by Biden's victory because the trade war is going to end and it can grow even faster than the the rest of the countries, and that will boost the prices of commodities, ”the economist told Télam.

For his part, the director of the Eco Go consultancy, Martín Vaunthier. He said that “to a large extent, commercial and financial relations go beyond who the authorities are. There may be changes in the tone and the times, but the volume of trade and even in the framework of the future agreement with the IMF, the bureaucracy and technical teams play more than who is in the White House ”.

Even so, he assured that "if a more positive relationship can be built in terms of diplomacy and tone, that in itself would be positive."

For Christian Buteler, economist and financial analyst, it is actually the monetary policies defined by the Federal Reserve that most affect countries like Argentina and "not who is in the White House."

“I don't think we will be benefited or harmed by Biden's coming to power. The economic link is going to be correct. I do not see any animosity against Latin America or that it will be his government objective in the next four years, "said Buteler.

Currently, the United States is the main foreign investor in Argentina with 22.7% of the stock of Foreign Direct Investment (FDI) for almost US $ 17,000 million, according to data from the Central Bank, and is the third commercial partner: in 2019 The commercial exchange exceeded US $ 10 billion and, between January and September 2020, accumulated more than US $ 5.7 billion between exports (US $ 2.526 million) and imports (US $ 3.206 million).

Aldo Abram en Así Estamos analizando las nuevas medidas del ministerio de economía

https://www.youtube.com/watch?v=PnK6n3aXJ3M&ab_channel=ASIESTAMOS